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分众传媒:未来业绩增长具备可持续性

作者:永盛水苑网来源:网络整理 更新时间:2019-09-11 13:49:05
 

风险提示:行业竞争恶化风险,量或价提升不及预期风险,扩张速度过快对公司盈利能力产生负面影响。

闵女士及其律师聂清驹认为,徐某当初向银行申请贷款的理由是需要资金用于企业生产经营,但是银行放款后疑似将钱挪作他用。据此,闵女士认为,借款人徐某骗她为其抵押担保。

编辑丨江亚玲

确实是大部分信访问题都发生在基层,这里我还要说一句,绝大多数问题都是可以在基层解决的,就是县和县以下解决,那么要解决好群众反映的信访问题,关键是要坚持属地管理、分级负责,谁主管谁负责的原则,严格落实信访工作责任。这几年我们也采取了一些措施,主要是这么几条:第一,畅通渠道。畅通渠道就是抓好拖信拖访的处理、办理,开展各级领导干部下访、接访以及政府各职能部门联合接访,及时就地化解矛盾,解决问题。

业绩达预告上限,全年业绩符合预期。我们认为较好的业绩源于以下三方面,(1)广告行业2017年整体回暖,且注意力经济下争夺有效流量愈发激烈,楼宇、影院等生活圈媒体因“高频触达+低干扰”特性保持20%左右的行业增速,公司作为生活圈媒体龙头,广告业务整体受益;(2)公司转让子公司数禾科技获得投资收益约6.8亿元,收到与日常业务相关的政府补助7.35亿(2016年10.37亿);(3)公司管理及运营效率提升,各项成本费用得到有效控制。

事件:公司公布业绩快报,2017年实现营业收入及归母净利润120.21亿、60.06亿,同增17.7%、34.94%。

据央视新闻移动网消息,水利部最新会商结果, 依据当前雨水情以及未来降雨预报,预计今天(14日),长江中游干流九江江段及江西鄱阳湖、乐安河,湖南湘江,浙江钱塘江中游,广西桂江维持超警,西江干流武宣至梧州将超警,湘江将全线超警,衡阳、湘潭江段将超保,福建建溪富屯溪将超警。明天(15日),长江中游干流九江江段及江西鄱阳湖、饶河,湖南湘江,广西西江、桂江下游维持超警,长江干流码头镇(武穴)、大通江段将超警。

3、驾驶人员注意雾的变化,小心驾驶;

公司有望保持较高盈利能力。(1)行业大势下,广告主投放认知变化将带来新一轮楼宇媒体投放需求释放,需求快速上升有力驱动公司业绩增长并维持高盈利空间;(2)强媒介属性与规模优势形成的行业垄断地位带给公司强议价能力,上游有限的租金提高(5%-10%)与下游快速的刊例价提升(10%-20%),确保公司强盈利能力;(3)广告主投放公司媒体成本低廉(CPM约30-40元,对比电视媒体200-2000元、今日头条120-240元、腾讯视频70-120元),且公司服务品质及技术升级优化广告效果,为广告主创造更高附加价值,广告主相对价格不敏感。

投资建议:有效注意力争夺成广告行业新战场,生活圈媒体价值凸显。公司作为生活圈媒体龙头,预计将受益于行业大势,量价齐升下,我们看好公司未来盈利能力。我们预计公司17-19年净利润分别为60亿、67.4亿、80.1亿,EPS分别为0.49元、0.55元、0.65元,参考同类可比公司并给予公司龙头溢价,给予18年30倍PE,对应6个月目标价16.5元,维持“买入-A”评级。

公司业绩将受益于量价齐升。一方面公司优化楼宇媒体结构,提升单点位平均贡献收入,并深耕一二线,下沉三四线,加快楼宇媒体扩张速度;另一方面公司基于广告主需求稳步推进影院媒体业务,预计将受益于签约影院/银幕扩张速度及单银幕平均贡献收入的稳步提升。

目前,合作社占地800多亩,均来自当地村民的土地流转,租金每亩500元/年。贫困户将牛寄养在合作社,每头牛每年约能产生1000元的利润。合作社则从产业链中的火龙果、沃柑、甜玉米、蔬菜、甲鱼和小龙虾等项目赚取收益。

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